Банк России загнал рубль в угол

С сегодняшнего дня, 23 января, верхняя допустимая граница технического коридора (допустимые колебания стоимости бивалютной корзины, состоящей из ($0,55 + €0,45), устанавливается на уровне 41 

С сегодняшнего дня, 23 января, верхняя допустимая граница
технического коридора (допустимые колебания стоимости бивалютной
корзины, состоящей из ($0,55 + €0,45), устанавливается на уровне
41 рубль. При текущем курсе $1,3/€ соответствует
примерно 36 руб./$. Банк России (ЦБ) заявил, что не намерен
менять эту границу в ближайшие месяцы. Корзину расширили на 10%
выше вчерашнего курса – 37,2 руб.

Таким образом, ЦБ, наконец, сделал то, что ожидали от него
участники рынка – задал максимально возможную плану и обозначил
свою позицию, как основного игрока на рынке: «держать любой
ценой».

Спекулянты, вероятно, захотят проверить ЦБ «на слабо», и
постараются разогнать рубль до этой планки, но, скорее всего, они
не «отобьют» свои риски. Банк России, как он уже показывал
несколько последних дней, может создать дефицит рублей – просто
ограничив предложения по сделке репо.

Крайний «угол» в 41 руб. рассчитан исходя из
предположительной цены на нефть $41 за баррель и при нулевом
сальдо платежного баланса – именно такие параметры содержит
прогноз от Минэкономразвития (МЭР). Если уложиться в заданные
цифры, то бюджетный «паззл» по итогам года сложится в цельную
картину – плюс возможен небольшой – 1-2% — рост ВВП.

«Верхнюю границу колебаний ЦБ определял, исходя из
экономической ситуации, платежного баланса и прогнозов
аналитиков, которые считают, что доллар может стоить в среднем
около 34 руб., то есть верхняя граница определены с хорошим
запасом»,— цитирует председателя ЦБ Сергея Игнатьева газета
«Ведомости». Курс рубля вышел на равновесный уровень,
предупреждает Игнатьев: «Не случайно мы сегодня это проводим, а
не неделю назад».

Он уверен, что у ЦБ хватит сил удержать курс рубля внутри
коридора: «Валютной ликвидности много, и в целом она по
банковской системе длинная. Чтобы купить еще доллары, надо иметь
рубли, а их эмиссию мы контролируем».

«ЦБ продемонстрировал, что с помощью процентных ставок и
краткосрочных кредитов способен регулировать ситуацию на валютном
рынке»,— согласен экс-зампред ЦБ и экс-замминистра финансов Олег
Вьюгин.

Буквально вчера KM.RU написал, что политика «управляемой
девальвации» делает бессмысленным любой бизнес – зачем выпускать
товары, если играя на бирже можно получить доход во много раз
круче, чем доход от нормальной экономической деятельности. И –
ура! – ЦБ наконец внял здравому смыслу. При таком коридоре банкам
уже невыгодно зарабатывать на валютных операциях. А, значит,
придется вернуться к своему основному виду деятельности –
кредитованию реального сектора экономики.

В общем, господа спекулянты, халява закончилась. Безусловно,
кто был в «теме» хорошо заработал. ЦБ сначала дал рублю
обесцениться: с осени рубль подешевел почти в полтора раза к
доллару, к евро — на треть.

Но это традиционная составляющая кризиса – кому война, а кому
мать родна.

По мнению аналитиков, ЦБ в состоянии держать курс в коридоре
как минимум до лета, при условии, если нефть резко не подешевеет
до $10–15 за баррель. Такой сценарий развития событий
возможен. Как известно, новая администрация США (напомним, что
США основной покупатель и хранить запасов нефти в мире) начинает
заигрывания с Китаем. А Китаю, который также стоит перед угрозой
спада национальной экономики, кровь из носа нужна дешевая нефть.
Здесь вопрос – какую цепочку предпочтут выстаивать вашингтонские
политики. Дешевая нефть – сильный Китай – слабая России. Или,
наоборот, не слишком дешевая нефть – слабеющий Китай – и Россия,
которая будет иметь доход при любой цене на нефть свыше $30
за баррель, а, значит, имеющая силы для сдерживания азиатских
соседей.

Эксперты полагают, что пусть и запоздалое, но верное решение
ЦБ – вероятное начало выхода России из кризиса. Только далее
нужно возобновить практику, при которой экспортеры продают всю
валюту ЦБ. А чтобы не было инфляции – растущую рублевую массу
направлять в инфраструктурные проекты с большим положительным
мультипликативным эффектом. Появятся рабочие места, появится
спрос, появится рост экономики. Начнется взрывной приток
иностранных инвестиций. Главное, большую их часть направить в
реальный сектор: жилищное строительство, производство
комплектующих для автомобилей, российское станкостроение и
машиностроение, производство электронных компонентов
и т. д. И вот тогда мы займем то место в мире, какое и
полагается для страны, обладающей самыми большими запасами
природных ресурсов.